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理财子公司如何投资非标 银行理财“不保本”,谁来买单

更新:2023年03月25日 12:32 好一点

好一点小编带来了理财子公司如何投资非标 银行理财“不保本”,谁来*单,希望能对大家有所帮助,一起来看看吧!
理财子公司如何投资非标 银行理财“不保本”,谁来买单

光大理财阳光金13m丰利19期怎么样

我平时对各种理财产品都有了解,个人资产配置中的30%用于购*股票、基金、债券等风险系数较高的产品,20%用于日常流动资金,50%用于银行大额存款或购*银行的理财产品。光大理财发行第一款产品时我就开始观望了,毕竟作为光大银行的全资子公司,还是全国股份制商业银行中首批获准筹建、首家获准开业、首家成立的理财子公司,光大理财的安全性是毋庸置疑的,那接下来就看它各个系列的产品投资资产包含哪些,以及业绩比较基准和年化收益率如何了。

大概是在2021年的9月份,光大理财发布的一款“阳光金13M丰利1期”引起了我的注意,它是一款以债券和优质非标项目等固收资产为主,不参与股票等权益类资产投资的产品,所以收益相对稳健。持有股票的小伙伴都知道,这几年金融市场并不景气,股市更是起起沉沉……但当时我在银行的投资都还没有到期,所以只出仓了自己的一只半死不活的股票,*了这个产品。

哪些银行持有非标债券


理财子公司如何投资非标 银行理财“不保本”,谁来买单
一季度,民生银行实现归母净利润147.47亿元,同比下降11.43%。而去年,该行归母净利润亦同比大降36%,经营和转型仍处困境。

根据民生银行2021年一季报显示,该行2021年1季度营业收入431亿元,相比2020年1季度的493亿元,下降12.7%。要解析这个下降,主要从净利息收入、非净利息收入两个方面看。

净利息收入方面,2021q1为339亿元,比2020q1的336亿元微增3亿元,这个收入占总收入的78%,起到稳定器的作用。

非净利息收入方面,2021q1为92亿元,而2020q1为157亿元,同比下降41%,这个下降太厉害了,虽然它的占比只有21%。

那么下降主要表现在非净利息收入方面,其财报也有专门说明,持续压降非标准化投资,非标投资规模较上年同期大幅下降,相关收益同比下降35亿元;债券收益率区间震荡,缺乏上年同期债券市场的趋势*易机会,相关收益同比下降27亿元。

另外,从其资产角度分析,报告显示存款总额3.71万亿,比上年末减少192亿元,特别是2021q1公司存款为2.89万亿,而2020q1为2.97万亿,下降了2.42%。这也显示了公司存款行业竞争激烈。

从这个案例,我们通过经济学的角度来看,涉及银行经营的2个关注点:一是什么是非标投资,银行在多大程度上要依赖非标投资,并如何控制非标资产规模,进而降低非标资产对整体的影响。二是银行债券投资的情况。

关于什么是非标资产?

非标资产全称为非标准化债权资产,是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产,包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受(收)益权、带回购条款的股权性融资等。2009年“四万亿”*后,信贷采取总量控制方式管理,地方融资平台、房地产行业等成为银监会限制银行贷款投向领域,通过非标融资方式变相取得银行贷款就成为其主要的融资方式。

对于银行而言,出于规避信贷规模管制、降低资本消耗和拨备监管压力等考虑,银行也积极借助信托、券商、保险公司、基金子公司等通道投资非标,常见的非标业务形式包括*入返售票据、信托受益权转让、同业代付、保险协议存款等。

关于银行投资非标的主要渠道与监管要求。

以理财资金投资非标:2013年出台的“8号文”,限制了银行理财资金投资非标准规模的上限,为理财产品余额的35%与银行上一年度审计报告披露总资产的4%之间孰低者。银行理财产品的非标业务规模逐渐压缩,占比由12年末的约42%降至15年末的15.73%。

以同业资金投资非标:2014年出台的127号文对同业非标业务进行了严格规范,规定*入返售下的金融资产必须为银行承兑汇票,债券、央票等在银行间市场、证券交易所市场交易的具有合理公允价值和较高流动性的标准化资产,*出回购方不得将业务项下的金融资产从资产负债表转出。

以自有资金投资非标:“127号文”后,应收款项类投资成为非标的新宠。即银行利用自营资金通过互*、腾挪等方式将非标资产转移至自营投资下。根据“127号文”规定,金融机构同业投资,按照“实质重于形式”原则,根据所投资基础资产的性质,准确计量风险并计提相应资本与拨备。

关于非标资产的出路。近几年,同业业务及理财业务监管政策频繁出台,加强了对银行非标业务的约束,非标资产的规避功能逐渐下降,伴随监管而来的是持续的创新。在当前的政策背景下,预计非标资产将通过以下方式进行表内外转移:1.应收款项类投资;2.基金子公司/信托/资管通道业务;3.银行不良资产基金模式;4.转为资产证券化产品。其中资产证券化是非标准化债权向标准化债权转变的主要合规手段,可以改善资产负债结构,提高资产周转效率,也是银行通过“非标转标”实现非标出表的主要渠道。

银行非标业务面临的风险近期重点关注:表外及子公司监管趋严,银行面临资本充足率上升压力;经济持续下行,非标资产信用风险暴露。

关于商业银行债券投资。商业银行是债券市场最重要的投资群体之一,2020年10月末,商业银行合计持有债券投资超过54万亿元,在银行间债券市场的托管量占比55%。

那么银行间债券市场品种有哪些呢?

从银行间债券市场的品种结构来看,2020年10月末,中债登和上清所托管的主要债券品种中,国债、政金债、地方债的占比分别为20%、20%和29%,信用债占比约为14%,商业银行债占比为5%,同业存单占比为12%。

从商业银行债券投资的品种结构来看,商业银行持仓债券以利率债为主、信用债配置比例较低。2020年10月末,商业银行的债券持仓中,利率债占比超过80%,信用债占比仅5%,其余为NCD、商业银行债等;从商业银行持有的各类债券在市场总量中的占比来看,商业银行的利率债持仓在全部利率债托管量中占比超过70%,其中,商业银行的地方债持仓在全部地方债托管量中的占比达到了86%,而商业银行投资的信用债(不含公司债)在全部银行间信用债托管量中的占比仅为21%。

全国性银行债券配置中大约一半为地方债,国债、政金债占比合计40%左右,少量配置信用债、NCD。2020年10月末,全国性银行债券配置中,利率债尤其是地方债的占比较高,地方债、国债和政金债的占比分别为51%、22%和15%。全国性银行(国有大型银行和股份制银行)是地方债的最主要投资群体,2020年10月末,全国性银行持有的地方债在存量地方债中占比达到了72%,城商行、农商行合计仅持有14%的地方债。从上市银行披露的数据来看,国有大型银行的利率债占比整体高于股份制银行,股份制银行的信用债配置比例相对更高。

国有大型银行债券投资在总资产中占比较为稳定,股份制银行债券投资在总资产占比波动较大。从资产负债表整体摆布来看,国有大型银行的资产结构中,债券投资、贷款等主要类型资产的占比较为稳定,2013-2017年,国有大型银行的金融资产(主要对应债券和基金投资)在总资产中的占比保持在20%左右,贷款占比保持在50%左右(2018年后上市银行陆续采用新会计准则,口径不可比);股份制银行的资产结构变动较为剧烈,2013-2017年,股份制银行的金融资产在总资产中的占比由10%提升至18%,受同业业务监管政策变化影响,同业资产在总资产中占比下降、应收款项类投资(主要对应非标投资)在总资产中占比先升后降,贷款占比由2013年的46%提升至49%。

城商行、农商行的债券配置中地方债占比更低,政金债占比更高。相较于全国性银行,城商行、农商行虽然同样以利率债投资为主,但利率债投资品种有明显的差异。与全国性银行配置一半左右的地方债不同,城商行、农商行的地方债配置比例分别为30%和16%,对政金债的配置比例则达到了25%和32%。

农商行对NCD的配置比例较高,NCD在其债券配置中占比接近30%,农商行是仅次于广义基金的第二大NCD投资群体。农商行的债券配置结构中,NCD的配置比例接近30%,显著高于其他类型银行。从NCD市场的投资者结构来看,农商行合计持有接近市场总量20%的NCD,持有比例仅次于广义基金(45%),对比之下,全国性银行、城商行仅持有NCD总量的10%和5%。

从城商行、农商行的债券投资在总资产中的占比来看,2013-2017年,城商行、农商行的债券投资在总资产中的占比逐步提升。2013-2017年,城商行金融资产(主要对应债券和基金投资)在总资产中的占比由14%提升26%,农商行金融资产在总资产中的占比由13%提升25%。

(本文感谢新浪财经《再现负增长!民生银行一季度业绩垫底股份行》作者的数据,感谢gfbanking沐华 屈俊关于银行非标投资的分析,感谢新浪财经 何帆 鲁政委对银行债券投资行为的分析)​​​

银行理财“不保本”,谁来*单


理财子公司如何投资非标 银行理财“不保本”,谁来买单
今年6月底,米雪用50万元在银行*的476天固收类理财产品到期,她“吓了一跳”,到手收益只有1750元。“这款产品的业绩比较基准写的是4.4%,现在算下来收益率只有0.35%,和2022年央行活期存款利率一样。”
刘丹*的银行理财甚至亏钱了。8月25日,她*的为期一年、本金10万元的银行理财产品到期赎回,结果倒亏1630元。
米雪、刘丹的经历并非个例。普益标准统计数据显示,一季度末,有3015款理财产品累计净值小于1,出现跌破净值的现象。尽管“破净”现象随后有所好转,二季度末仅有704款银行理财产品破净,总体来看,2022年上半年仍有9.42%理财产品到期收益未达业绩比较基准线。
在过去,银行理财是“保本保息”的代名词。米雪和刘丹有着相似的感受,往年在银行*理财产品都达到了预期收益,但今年情况已经不一样了。“资管新规”于2022年1月1日起正式实施,在打破刚兑背景下,要求“*者尽责、*者自负”,加上今年股债市场的双重调整,风险已经摆在个人投资者面前。
2021年9月5日,中国国际服务贸易交易会金融展区的基金投资、个人理财等金融服务展板。图/视觉中国
当银行理财不再保本保息
多年来,米雪习惯用家庭资金*银行理财产品――“灵活、利息比存款高、基本没有风险”。去年,她照例通过工商银行App购*了一款“工银理财・鑫尊享固定收益类封闭式理财产品”,业绩比较基准为4.4%。
今年1月,米雪发现该产品收益率只有1.0%,当她询问工行客户经理时,对方称“还没到期,到期不会那么低”。等到6月29日,50万元本金购*理财476天,到期赎回的收益只有1750元,算下来收益率只有0.35%。此前,她还在工银*了另外两款理财产品,尚未赎回,9月累计净值在1.0以下。
受访者用50万元购*的476天银行理财产品,到手收益只有1750元。
刘丹在兴业银行*的理财也亏了本金。她把自己的投资经历称为“小白历险记”。“当时什么都不懂,也不了解风险等级。”刘丹说,“客户经理推荐,我就选了。”她花10万元在兴业银行App*的名为“睿盈优选平衡6号”理财产品,在8月25日赎回,一年来亏损1630元。
受访者购*的10万元银行理财产品一年后到期赎回,结果亏损1630元。
净值最低点时,刘丹的理财产品亏了6000多元,5月1日,产品金额仅为93345.76元。“要赎回的时候,客户经理还推荐我再放3个月。”刘丹说,“但另一个客户经理告诉我,这款理财是PR3等级,股票占比高,建议我取出来。”刘丹很庆幸及时赎回,这款理财此后仍在下跌。经过理财亏损,她现在只*PR1级别的低风险理财和银行定期存款。
在某股份制银行工作的理财经理李君今年来也感受到明显的压力。二季度时,她在办公室接过一个*,“被莫名其妙地骂一通,都不认识对方”。*那头是购*了该银行理财产品的客户,那款产品当时跌破净值。
在今年3、4月股债“双杀”期间,李君接到过不少客户*。“大多是做了含权类理财,想赎回又未到期的。”李君说,“这时候只能安抚客户,跟客户解释宏观市场的变化。”
跌破净值带来的不只是投资者关系维护的压力,还会导致资产流失。“KPI有一项对资产量的要求,如果客户走钱,那我们就会被扣钱。”李君说,“我最近就被降级了,我们有等级标准线,KPI达不到标准线的30%就只有底薪。”
在农业银行某地方分行工作多年的资深客户经理赵华告诉《中国新闻周刊》,今年来,她还没有经手过跌破净值的理财产品,但确实有产品未达到业绩比较基准,有些产品甚至低于定期存款的收益。“有一位客户*了300天的理财产品,业绩比较基准是3.9%,到期赎回时只有1.7%的收益,而现在一年期的定期存款收益,银行上浮了之后也有2.0%。”
“客户*了十多年的理财,他们的意识里银行是不会亏损的,头一次遇到收益不达标的情况。”赵华说,“我们也只能耐心解释,资管新规实施后,银行不会再兜底了。”
资管新规于2022年1月1日正式实施,新规要求打破刚兑,产品向净值化转型,保本理财产品实现清零。财富管理行业研究员陈燕有多年金融行业工作经验,她向《中国新闻周刊》解释,银行理财过去的标的是非标资产,以债务工具为主。此前银行通过资金池运作,标的等到项目回款后一次性兑付,投资者感受不到波动。即便出现风险事件,银行也可以通过资金错配来解决,保证刚性兑付。“但这种模式是不可持续的,商业银行理财业务也以此规避监管,实现监管套利,给金融系统乃至实体经济埋下风险隐患,资管新规也在于预防金融体系的系统性风险。”
一位熟悉银行业的人士对《中国新闻周刊》说,资管新规出台后,银行开始由非标固收向标准化债券,也就是固收类投资转移,部分还涉及权益类投资。“银行理财子公司非标的规模基本上在收缩。”他说,“非标投资是以前银行理财产品获得超额收益的主要来源,非标收缩后,由于固收类投资回报相对较低,银行也开始考虑含有股票资产的权益类投资,以提高产品收益率。”
不过,标准化投资也意味着收益会有浮亏。“债券、股票,只要有交易,就有价格波动。”陈燕说。今年来,资本市场出现震荡,权益市场持续回调,债券市场也有波动,导致部分理财产品出现浮亏。
不过,当前固收类理财仍然在银行理财产品中占据主导地位。根据银行业理财登记托管中心发布的《2022年上半年中国银行业理财市场报告》,截至 2022 年 6 月底,固定收益类理财产品存续余额 27.35 万亿元,占全部理财产品存续余额的 93.83%。
“固定收益类理财并不意味着收益不会波动,它指的是由于债券本身的特性,只要交易者持有到期债券,发债主体不违约的话,就需要在到期日还本付息,投资就不会出现真实亏损。”陈燕说,“但债券也可能出现风险事件,由此产生爆雷。”
图/视觉中国
银行理财透明吗?
米雪此前在银行工作多年,她知道在资管新规正式实施后,理财产品都是净值型,收益是浮动的,“不再保本保息”。但她仍有疑问的是,银行收取了托管费、*手续费、超出收益的浮动管理费,是否合格地做到代客理财?
“银行理财很多信息我们都看不到,投资有没有失误,在市场下跌亏损的时候有没有及时调仓,这些都没有披露。”米雪说。在过去,银行理财产品更像是“黑箱”,如今,黑布在逐渐揭开,但转型过程仍需要时间。
充分的信息披露是打破刚性兑付的核心与关键,招商证券廖志明团队去年底发布的银行理财子公司信息披露报告中提到,银行理财业务信披监管要求与基金差距较大,有待完善。廖志明团队认为,虽然资管新规和理财新规等文件对理财产品信息披露内容、披露频率和披露渠道等方面进行了规定,但由于没有统一的信息披露平台,也没有明确具体的信息披露格式或模板,目前各理财公司对信息披露监管要求的理解存有差异,信息披露情况差异不小。
资管新规对于银行信息披露做出了规定,“对于固定收益类产品,金融机构应当通过醒目方式向投资者充分披露和提示产品的投资风险,包括但不限于产品投资债券面临的利率、汇率变化等市场风险以及债券价格波动情况,产品投资每笔非标准化债权类资产的融资客户、项目名称、剩余融资期限、到期收益分配、交易结构、风险状况等。”不过,这主要是售前的推介材料,而投资者关心的披露是售后对持有人的详细信息披露。
“银监会管辖的银行理财产品对信息披露尚未有统一的要求。理论上净值化的银行理财,可以比照公募基金的信息披露办法,比如基金经理的详细履历、季度前十大、半年度和年度时点的全部持仓、规模变化、投资者结构、管理人及员工持有产品情况、管理人对市场的分析与展望等。”陈燕说。
米雪在其他银行也*过理财产品,她回忆,一些银行的理财经理会不定期与客户*沟通产品收益、变动原因、未来走向,“虽然也没达到预期收益,但投资者会认为对方是负责的”。
陈燕认为,银行理财子公司成立时间不长,目前银行理财产品的类型划分、风险揭示和投资者维护仍然处于粗犷阶段。以米雪购*的三款工行理财产品为例,App理财产品界面有业绩比较基准、持有份额、参考市值、到期日等信息,缺乏具体的年化收益等数据。有一款理财产品,甚至没有“历史表现”,也就是“累计净值”。
另一方面,米雪也对业绩比较基准的意义产生怀疑,“如果业绩比较基准是参考值,最终收益与业绩比较基准有这么大的差距,这项数据的价值在哪?”
陈燕认为,在过去,银行理财产品有“预期收益率”这项指标,由于刚兑的存在,以前的预期收益率几乎等于收益率,相当于承诺收益的概念。“新规之后已经取消‘预期收益率’,替代的是‘业绩比较基准’,这与公募基金的叫法相同,是一种目标值,不代表一定能实现。”
李君说,在新规实施后,银行要求所有理财经理通过企业微信联系客户。定期联系管户客户也是她的考核指标之一,同时在沟通中不能出现“预期收益”“保本保息”等说法,否则有误导倾向。
在资管新规实施前,银行理财产品曾出现*乱象。在当中,理财经理也充当了较为重要的角色。
李君说,“理财经理的本质就是*,厚脸皮、狼性足,一般都能活得很好。”她是海龟硕士毕业,但正式工作后,发现相比起“天时地利人和”和熬时间,学历反倒是其次。
裁判文书网近日公布的一则判决显示,曹某2012年在广发银行购*了本金130万元“银行理财”,该行工作人员称“产品复合收益率达到60%~70%,每年有90%强制分红,三年返本,七年到期返回全部收益”。到2019年赎回期,曹某称才发现这是广发银行金山支行代销的私募产品――中金创新公司管理的中金鲁合基金,因此在产品“到期”后无法赎回,遂将银行告上法庭。
2019年11月,银保监会曾通报批评广发银行严重侵犯消费者权益。银保监会称,广发银行在行内代为推介私募股权基金,基金于2019年8月到期,出现账面浮亏,且到期无法收回投资本金及收益的情况,引发消费者投诉。银保监会认为,广发银行有五方面侵害消费者权益的行为,包括未对客户进行风险承受能力评估;在内部营销人员的相关推介培训材料中,存在诱惑性的表述等。
二审判决中,上海金融法院认定广发银行金山支行系案涉产品“代销机构”的事实,结合监管部门出具的相关《答复书》及《回复函》中的内容,广发银行金山支行未对投资人进行风险承受能力评估且未妥善保管业务资料,负有过错。
为规范行业运作,上海金融与发展实验室主任曾刚告诉《中国新闻周刊》,从外部治理的角度来说,除了监管层,银行业也可以通过第三方评级体系来约束市场端,为投资者提供服务。“资管类产品是比较复杂的,投资者不一定有足够的时间和专业能力选择适合自己的理财产品,通过客观公正的第三方专业机构评级,优秀的理财产品和机构能够脱颖而出,从而为投资者提供参考。”
不过,也有业内人士认为,若第三方机构收费模式存在问题,则可能与行业内机构产生利益纠葛,丧失公信力。对此,曾刚认为,第三方评级机构的盈利模式应从服务*方转向服务*方,重点发展投顾和财富顾问业务,类似电商行业中的“*手”,以此来克服服务*方可能出现的利益冲突问题。
如何提高投顾能力
银行理财的表现,也与银行理财子公司投顾研究能力相关。尤其是在权益类投资领域,银行显得较为匮乏。
新形势对理财经理带来了考验,李君是理财行业的新人,“如果入行在牛市,那简直是躺赢”。但现在,她面对的是领导每天检视、业绩不达标还要写检查的局面。
李君清楚,各大银行理财产品同质化严重,人际关系显得非常重要。她刚加入这家股份行不久,客户黏度不如老员工,“客户不太愿意听我的”。
一位不愿具名的农商行某地方分行网点负责人告诉《中国新闻周刊》,长期以来,区县网点没有配备专职的理财经理,多由贷款客户经理*,只有城区大型网点才会设置专职理财经理。
上述熟悉银行业的人士表示,在过去,银行做的是资金池管理,重点在管控资金池的流动性,而不在投资能力上。资管新规实施后,银行理财与公募基金等产品趋同,市场竞争增强,银行需要提高投研能力。
要往权益类市场投资方向转变,对银行来说难度不小。“银行的基因偏向固收投资,在固收类投资尚能快速搭建投资团队,但在股票市场上,明星基金经理凤毛麟角。”陈燕说,“短期内银行理财子公司还是会围绕固收类、混合类产品布局。”
上海交通大学中国金融研究院副院长、浙商银行原行长刘晓春向《中国新闻周刊》分析,目前中国金融市场发展还不充分,可投资、可交易的资产种类少,市场发展还不成熟,导致金融市场常常发生无规律的变动,容易受特殊情况尤其是政策调整的影响,给资产投资带来很大难度,很难总结出一套理论化的投资经验。“无论是银行还是公募,或者其他机构,尚未形成成熟的投资方式或者模型,西方市场的经验放在本土也不一定行之有效。”
刘晓春指出,资管新规出台后,要求银行资管业务要和其他业务尤其是信贷业务分隔开,由此成立了银行理财子公司。“以往银行用信贷填补不良资产,投资业务和信贷业务隔离开后,风险更为透明。资管部门从此也需要真正面对市场,募集资金、选择资产、管理资产、评估风险,而不是依赖母行的信贷管理能力和营销能力。”
陈燕认为,目前投资者已经逐渐接受银行理财不再保本保息,各银行理财子公司需要比拼投顾能力。
“在刚兑时代,理财经理更像是收益率的传达者,由于保本保息,理财经理只需要比较哪款产品预期收益高。”陈燕说,“现在理财经理需要在客群维护、风险揭示、产品风险收益适配度上下功夫。”
某商业银行地方分行理财经理也对《中国新闻周刊》表示,以前客户想*理财产品,“可以随便*”,但现在在评估客户的风险承受能力上,会非常谨慎。“风测都是客户自己做,当天过不了只能第二天继续做。”
资管新规下,监管部门对银行及理财子公司的要求也更加明确。今年6月2日,银保监会首次对理财公司开出罚单,公开对中银理财、中行、光大理财、光大银行的处罚信息表,原因是其理财业务存在违法违规,分别罚款460万元、200万元、430万元和400万元。
其中,中银理财理财业务主要违法违规事实是,公募理财产品持有单只证券的市值超过该产品净资产的10%、全部公募理财产品持有单只证券的市值超过该证券市值的30%、开放式公募理财产品杠杆水平超标、同一合同项下涉及同一交易对手和同类底层资产的交易存在不公平性、理财产品投资资产违规使用摊余成本法估值、理财公司对关联法人的认定不符合监管要求。
光大理财理财业务存在的违法违规行为还包括使用第三方移动办公平台存在风险隐患、理财产品宣传不一致不准确。
中行、光大银行分别是中银理财、光大理财的托管行。中行理财业务存在的问题是,老产品规模在部分时点出现反弹。光大银行被罚的原因是,老产品规模在部分时点出现反弹;托管机构未及时发现理财产品集中度超标;托管业务违反资产独立性要求,操作管理不到位。
从监管要求来看,银行及理财子公司也需要约束自身,增强投顾能力的专业性。此外,上述熟悉银行业的人士也建议,银行跌破净值引起关注,与银行理财客户群的风险偏好有关。“银行需要判断,客户是想选择低收益的稳定产品,还是想选择高收益的波动产品?”
银行客户群的理财偏好相对保守。根据《2022年上半年中国银行业理财市场报告》,截至 6 月底,风险等级为二级(中低)及以下的理财产品规模 24.97 万亿元,占比 85.66%,较去年同期增加 4.38个百分点。
多名理财经理已经根据客户的理财偏好调整*策略。李君发现,不少客户未偏向于有稳定收益的理财产品,能够保本最好。由于存款利率走低,封闭时间长的理财产品不容易被客户接受,很多客户情愿把钱放在活期或T+0的理财上。上述商业银行地方分行客户经理也表示,对于风险承受能力低的客户,会推荐配置结构性存款。
赵华所在的网点客户多是中老年人,在理财上追求稳定。现在,除非客户有一定的风险承受能力、对投资有一定的见解,她几乎不会给客户推荐PR3及以上等级的理财产品。“现在既有高收益、风险又低的理财基本不存在了。”赵华说,“我们会强调高收益率产品附带的风险。”
刘晓春建议,不同类型的资产管理公司,首先要有自己的定位。“每个客户都有不同的需求,即使是激进型投资者,也会用一部分钱做最安全的投资。”他认为,银行应该重点满足客户基本的、偏向保守的资产配置需求。针对高净值客户,可以做有针对性的高风险、高回报类理财服务,但这类产品不宜作为面向普通客户的产品来普遍营销。“确定定位后,再在该范围内摸透市场规律,锻炼投资、评估风险的能力。”

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